Ein aktueller Marktkommentar von Marcus Weyerer, CFA, Senior ETF Investment Strategist Franklin Templeton ETFs EMEA:
Seitdem die pandemiebedingten Störungen gezeigt haben, wie dringend es ist, die Lieferketten zu stärken, zu diversifizieren und in die Nähe der Endverbraucher zu verlegen, um ihre Resilienz zu steigern, sind die sich daraus ergebenden Nearshoring-Trends den US-Nachbarn Kanada und Mexiko zugutegekommen. Eine ganze Reihe neuer Handelsabkommen, z. B. verstärkte Partnerschaften bei der Versorgung mit wichtigen Mineralien und anderen lebenswichtigen Gütern, haben multilaterale Vorteile, aber vor allem für Mexiko ist das Nearshoring ein Segen. In Kanada hat sich das Wirtschaftswachstum 2023 abgeschwächt. Die gute Nachricht ist jedoch, dass sich die Inflation dort abkühlt, wie Vertreter der Zentralbank berichten, die den Leitzins des Landes Anfang Dezember unverändert bei 5 % beließen.
Die positive Entwicklung der Nachfrage hat dazu beigetragen, dass der mexikanische Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe in den letzten Jahren einen stetigen Aufwärtstrend verzeichnete. Der Gesamtauftragseingang nahm zu, und die mexikanischen Fertigungsunternehmen verbuchten zusammengenommen den stärksten Umsatzanstieg seit knapp fünf Jahren. Ganz anders in Kanada: Dort hat sich der Abschwung im verarbeitenden Gewerbe aufgrund von Kostendruck, rückläufigen Auftragseingängen und schwächeren Umsätzen weiter verschärft.
Der Begriff #Divergenz (in diesem Fall bei der Wertentwicklung) dürfte im Jahr 2024 ein weiteres Schlagwort sein. Seit Jahresbeginn ist der FTSE Canada RIC Capped Index um +9,4 % nach oben geklettert, wohingegen der FTSE Mexico RIC Capped Index um +31 % zulegen konnte und damit den S&P 500 (+24,5 %) übertraf.[1] Mit einer Konzentration in den Sektoren Basiskonsumgüter und Finanzen verzeichnete die mexikanische Benchmark die größten Renditen bei Einzelhandelsriesen und Konzernen, die sich auf die Abfüllung und den Vertrieb von Markengetränken spezialisiert haben. Eines der größten Unternehmen der lateinamerikanischen Getränkeindustrie nutzt außerdem erfolgreich den Zugang zu den Kunden seiner allgegenwärtigen Supermarktkette, um ihnen neue digitale Debitkarten anzubieten. Dies könnte zur Verbreitung der Nutzung von Finanzdienstleistungen beitragen – ein vorrangiges Anliegen der Zentralregierung.
Ein Gesetzentwurf zur Reform der nationalen Börsen, der jüngst vom mexikanischen Kongress verabschiedet wurde, um den Handel anzukurbeln, verheißt ebenfalls Gutes für die zweitgrößte Volkswirtschaft Lateinamerikas.
PMI für das verarbeitende Gewerbe
Einkaufsmanagerindex (PMI) für das verarbeitende Gewerbe
31. Januar 2021 bis 30. November 2023
Nearshoring: Mexiko profitiert mit Einzelhandel und Getränkeabfüllung
Foto von Marcus Weyerer (Quelle: Franklin Templeton)
[1] Quelle: Bloomberg. Stand: 15. Dezember 2023. Der FTSE Canada RIC Capped Index bildet die Wertentwicklung kanadischer Aktien mit hoher und mittlerer Marktkapitalisierung ab. Der FTSE Mexico RIC Capped Index bildet die Wertentwicklung mexikanischer Aktien mit hoher und mittlerer Marktkapitalisierung ab. Die Wertpapiere werden auf der Grundlage ihrer um den Streubesitz bereinigten Marktkapitalisierung gewichtet und halbjährlich überprüft. Indizes werden nicht verwaltet und es ist nicht möglich, direkt in einen Index zu investieren. Gebühren, Kosten und Ausgabeaufschläge sind nicht berücksichtigt. Die Wertentwicklung der Vergangenheit ist weder ein Indikator noch eine Garantie für die zukünftige Wertentwicklung. Weitere Informationen zum Datenanbieter finden Sie unter www.franklintempletondatasources.com.
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